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《相聚资本王建东》央行降准0.25个百分点,降准对A股带来什么影响?

2023-05-12 09:20:36 浏览471来自汕头
央行降准0.25个百分点,这也是继今年4月15日之后的又一次降准动作,经过这一次的降准之后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

实际上,从过去十年的存款准备金率的变化情况分析,基本上呈现出持续下行的趋势。以大型金融机构为例,十年前大型金融机构的存款准备金率达到21%,十年后的今天却降低至11%左右,中小金融机构的情况也是非常类似的。随着央行的持续降准,市场可能会关心未来存款准备金率的下调空间还有多少,这影响着整个市场的心理预期。

央行降准,最根本的影响是市场的投资信心。纵观历年来央行降准后的股市表现,宣布降准消息之后市场涨跌不一,从总体上来看,还是上涨次数多于下跌的次数。但是,降准对股市的影响,还是取决于当前所处的市场环境与市场运行趋势。换言之,如果市场处于多头行情,那么降准对股市的影响偏向积极。反之,则对股市的影响偏向中性。

这一次央行降准的动作还是略超市场预期,市场没有想到降准消息来得这么快。从此次降准的政策分析,则主要体现几方面的影响。

例如,在市场投资环境比较反复的环境下,采取了降准的措施,有利于维系市场的流动性需求。保持合理充裕的流动性环境,有利于保障资产价格的稳定运行,对股市、楼市创造出稳定的流动性运行条件。

再如,此次降准有一定的针对性,并非大水漫灌的方式,这给了降准所释放出来的流动性资金有了针对性的流向。

此外,这一次降准会不会引导LPR报价,尤其是5年期LPR报价的进一步下调。在当前的市场环境下,降低房贷利率有利于刺激刚需购房需求,同时借助降准降低金融机构的资金成本,进一步降低实体经济的综合融资成本。

结合前期金融支持16条措施以及国有大行万亿授信支持房企的措施,此次央行降准的意味不一般。其中,房企资金链问题逐渐得到改善,“保交楼”环节会得到一定程度上的跟进,有利于保障购房者的合法权益与切身利益。

《相聚资本王建东》:央行降准对股市的影响,还是需要看市场的估值状态、运行趋势以及市场活跃度等因素。对A股市场来说,降准只是影响股市走向的一个方面,并非具有绝对性的影响作用。所以,对A股市场而言,央行降准的措施,最直接的影响在于稳定市场的流动性,保持合理充裕的流动性状态有利于保障股票市场的稳定运行,降低大幅波动的风险。

在市场处于筑底的阶段,除了政策面、基本面等因素外,还需要考虑到市场投资情绪的影响因素。除此以外,还需要考虑到降准预期的影响。

在股市处于筑底的环境下,往往容易处于放大利空,缩小利好的状态。在这个时候,需要给市场看到更多的积极预期,例如央行降息的预期、减少IPO发行节奏乃至印花税降低等。在市场不断释放出利好消息的影响下,实际上也是在不断改善市场的投资预期以及市场的投资情绪。随着市场投资情绪的逐渐改善,在股市政策面与基本面逐渐回暖的背景下,股票市场也会逐渐获得估值修复的机会。

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